Vodní dílo tvoří od roku 1960 soustava dvou hrází, umělých vodních nádrží a dvou vodních elektráren Lipno I a Lipno II. Využití spádu 160 m jako zdroje špičkové a regulační elektrické energie je jen jednou z mnoha funkcí Lipna -  zajišťuje i minimální průtok ve Vltavě pod Lipnem II, chrání před povodněmi, ovlivňuje zimní průtokový režim, zlepšuje hygienické podmínky ve Vltavě pod vodním dílem, dodává vodu pro obec a papírnu Loučovice a konečně je využíváno jako vodní nádrž k rekreaci, rybolovu a lodní dopravě.

V březnu letošního roku přistoupila Společnost ČEZ k rozsáhlému projektu zvyšování účinnosti elektráren Vltavské kaskády, v rámci kterého bude investovat do roku 2018 cca 200 milionů Kč . Výroba z celé kaskády by tak měla vzrůst o 4 – 5 %, tedy až o 33 GWh ročně. http://www.cez.cz/cs/pro-media/tiskove-zpravy/2350.html

„Vnímáme Vodní elektrárnu Lipno jako důležitou součást našeho výrobního portfolia. Díky vhodně zvoleným investičním akcím se nám navíc daří zvyšovat výkonnost jednotlivých zdrojů Vltavské kaskády. Daří se nám tak dodávat naším zákazníkům více bezemisní energie., uvedl Zdeněk Saturka, ředitel vodních elektráren Skupiny ČEZ,

Všechny technologické pochody v obou elektrárnách jsou plně automatizovány. Zařízení je koncipováno jako bezobslužné, dálkově řízené z dispečinku ČEZ, a. s., Vodní elektrárny ve Štěchovicích. Nepřetržitý provoz kontroluje jeden směnový pracovník.

Vodní elektrárna Lipno I disponuje výkonem 60MW, voda je přiváděna na 24 rozváděcích lopat  dvou Francisovýcj turbín. Obě turbíny jsou pevně spojené s generátorem, voda, která odevzdala svou energii, odtéká odpadním tunelem o délce 3,6 km do vyrovnávací nádrže Lipno II ve Vyšším Brodě.

Přehradní hráz, 296 m dlouhá a 25 m vysoká, celá nádrž je svou plochou o rozloze 4870 ha největším umělým jezerem v České republice. Leží v nadmořské výšce 726 m n. m. a má objem 309 mil. m3 vody.

Vodní elektrárna Lipno II má za účel zejména vyrovnávat odtok vody z elektrárny Lipno I. Je to průtočná vodní elektrárna s jednou Kaplanovou turbínou a generátorem o výkonu 1,5 MW. Hladinová regulace zajišťuje rovnoměrný odtok vody pod vodním dílem, vodní nádrž má obsah 1,6 mil. m3, rozlohu 12,4 ha a leží ve výšce 558 m n. m.